Dólar versus Euro

La depreciación que sufre el dólar desde los primeros meses del año pasado ha hecho pensar a muchos que se acerca el momento en que el euro tomará el papel de divisa principal en el panorama de las transacciones internacionales. Hoy la moneda de EE.UU. refleja en su caída el fuerte déficit que enfrenta la economía de ese país. Gasta más de lo que se recauda e importa más de lo que exporta. La pulseada que el euro le está ganando al dólar se explica, básicamente, por la debilidad de uno de los contendientes y no por la fortaleza del otro.

Dado la situación, todo parece indicar que el crecimiento de la economía americana se reducirá en los próximos años, y eso reducirá el diferencial de crecimiento con el resto de las economías mundiales, lo que a su vez afectará negativamente a la divisa norteamericana.
Pero el hecho de que el dólar siga “equilibrando” su cambio frente al resto de divisas no implica que vaya a perder su carácter de moneda de referencia para el comercio internacional. Simplemente, porque tiene historia y solidez.
El euro sólo lleva unos pocos años en circulación, y será muy difícil que tome el relevo al dólar si no se llevan a cabo una serie de cambios estructurales en Europa que hagan de ésta un bloque tan homogéneo, al menos, como EEUU.